Bieterkampf um Warner Bros verschärft sich – Paramount erhöht Angebot und stellt Netflix-Übernahme infrage

Im Übernahmekampf um den US-Medienkonzern Warner Bros Discovery verschärft sich die Lage deutlich. Der aktivistische Investor Ancora Holdings hat eine Beteiligung am Unternehmen aufgebaut und stellt sich gegen den geplanten Verkauf zentraler Geschäftsbereiche an den Streaminganbieter Netflix. Gleichzeitig stärkt ein konkurrierendes Angebot des Medienunternehmens Paramount den Druck auf das Management und verschärft den Bieterkampf.

Ancora hält Anteile im Wert von rund 200 Millionen US-Dollar und kritisiert die geplante Transaktion mit Netflix als finanziell und strategisch nachteilig für die Aktionäre. Der Investor verweist insbesondere auf regulatorische Risiken sowie mögliche Wertverluste und unterstützt stattdessen ein alternatives Übernahmeangebot.

Paramount versucht dabei, Aktionäre mit zusätzlichen finanziellen Garantien zu überzeugen. Das Unternehmen erklärte sich bereit, eine mögliche Vertragsstrafe von rund 2,8 Milliarden US-Dollar zu übernehmen, falls Warner den bestehenden Netflix-Deal aufkündigt. Zudem stellt Paramount zusätzliche Ausgleichszahlungen in Aussicht: Bei Verzögerungen der Transaktion sollen Aktionäre eine quartalsweise Zahlung von 25 Cent je Aktie erhalten, was einem Gesamtvolumen von rund 650 Millionen Dollar pro Quartal entspricht. Darüber hinaus signalisiert Paramount die Bereitschaft, weitere finanzielle Risiken, etwa im Zusammenhang mit einer Umschuldung des Konzerns, zu tragen.

Die konkurrierenden Angebote unterscheiden sich auch strategisch. Während Netflix vor allem die Filmstudios und das Streaminggeschäft übernehmen und klassische TV-Sender abspalten will, zielt Paramount auf eine umfassendere Integration des gesamten Konzerns. Diese unterschiedlichen Konzepte verstärken die Unsicherheit über die zukünftige Struktur des Unternehmens.

Der Verwaltungsrat von Warner Bros Discovery unterstützt bislang weiterhin die Vereinbarung mit Netflix. Durch den Einstieg des aktivistischen Investors und die verbesserten Konditionen des Konkurrenzangebots wächst jedoch der Druck auf die Unternehmensführung, alternative Optionen erneut zu prüfen. Branchenbeobachter erwarten eine weitere Zuspitzung des Bieterkampfes.

Der Ausgang der Übernahme hat weitreichende Bedeutung für die Medienbranche. Warner Bros verfügt über bedeutende Film- und Fernsehstudios sowie etablierte Marken und Streamingangebote. Eine Entscheidung über den Verkauf könnte die Kräfteverhältnisse im globalen Streaming- und Unterhaltungsmarkt nachhaltig verändern.

SK

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